PG电子,PG电子官方网站,PG电子试玩,PG电子APP下载

　　2026年开年的理财市场，上演了一出“冰火两重天”：国际银价踩着70美元/盎司的高位，年内涨幅狂飙超120%，国投瑞银旗下白银期货LOF基金跟着暴涨127%，不少投资者赚得盆满钵满；可同一家公司的明星基金经理施成，却因旗下基金6年亏掉156亿，被投资者告上法庭，2026年1月13日就要开庭审理。一边是贵金属基金的狂欢，一边是顶流经理的官司，为啥同属国投瑞银，命运却差这么多？这背后的门道，不管是买基金的还是看热闹的，都该弄明白。

　　想理解这波反差，得先搞懂白银为啥能一路疯涨。这轮上涨可不是资金瞎炒作，而是供需两端实打实的支撑，核心逻辑就三个：

　　首先是工业需求“爆了”。白银早就不是只用来做首饰、避险的贵金属了，而是绿色能源和科技领域的“刚需品”。光伏行业是最大买家，N型电池普及后，虽然单瓦用银量略减，但2026年全球光伏装机量要涨25%，整体耗银量占比超五分之一；新能源汽车单车用银量是传统车的1.7倍，2026年新能源汽车销量预计破3000万辆，需求刚性增长；再加上AI服务器、数据中心这些算力基建要用大量白银，现在工业需求占比已经冲到60%-70%，年增速保持5%-8%。

　　其次是供应跟不上。白银连续五年供不应求，2026年缺口预计扩大到1.3-1.45亿盎司，创十年新高。更关键的是，全球70%以上的白银是铜、锌矿的副产品，想专门扩产得等5-10年，短期根本补不上；再生银的增量也有限，现在全球主要交易所的白银库存已经跌到十年低位，仅够满足8个月需求，现货市场一直紧俏。

　　最后是宏观环境帮忙。市场预测美联储2026年要降息3次，实际利率下降让持有白银的成本变低，美元走弱也让白银更有吸引力。而且现在金银比高于历史均值，白银的补涨弹性比黄金还强，大量资金都涌进来抢筹。

　　利好叠加下，国投瑞银旗下的白银期货LOF（代码161226）成了“网红基金”，2025年规模暴增204%，达到66.4亿元，净值涨幅最高86.73%，场内交易一度溢价超21.51%，还得停牌避险。但要注意，这只基金是跟踪白银期货的商品型基金，和施成管理的偏股基金，完全是两码事。

　　就在白银基金投资者狂欢时，国投瑞银的明星基金经理施成，却陷入了麻烦。根据上海市高级人民法院披露的信息，投资者李某以“金融委托理财合同纠纷”为由，把国投瑞银基金和施成一起告上了法庭，这在公募行业里十分罕见——通常投资者维权只告基金公司，把基金经理个人列为共同被告的情况少之又少。

　　施成可不是普通经理，他是国投瑞银一手捧起来的顶流。清华大学工学硕士出身，有15年证券从业经历，2020-2021年新能源行情火爆时，他靠押注锂电、光伏板块一战成名，管理的基金连续三年收益超67%，2020年甚至接近翻倍。业绩爆发让他的管理规模从不到40亿元，一路飙升到250亿元附近，成了妥妥的“新能源一哥”。

　　但“成也新能源，败也新能源”。2021年下半年起，新能源板块进入持续回调，而施成选择了“死扛”——旗下基金持仓调整频率极低，2023年换手率只有42%，这种极致重仓+长期坚守的策略，在下行周期里损失惨重。数据显示，2019年至2025年上半年，他管理的6只基金合计亏损高达156.72亿元，国投瑞银先进制造连续三年大幅亏损，2022年亏27.7%，2023年亏34.52%，2024年市场反弹时还亏17.18%，最大回撤一度超过73%。

　　为了扭转局面，施成在2025年一季度突然“换赛道”，清仓了阳光电源、永兴材料等新能源重仓股，转而押注AI和机器人赛道，新进了圣泉集团、恒立液压等科技公司。这波操作确实让业绩有所回暖，2025年他旗下基金平均收益超49%，国投瑞银新能源混合A更是涨了64.91%。但对于那些在2021年高位买入、被套了好几年的投资者来说，这点反弹远远不够，最终选择起诉维权。

　　这起案件的核心争议点，也是很多投资者关心的问题：基金经理管理的产品亏了钱，到底要不要承担法律责任？毕竟大家买基金时，都知道“投资有风险，入市需谨慎”，难道业绩不好就要被告吗？

　　从法律角度来看，根据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，基金管理人及其从业人员要恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉，为基金份额持有人的利益运用基金财产 。简单说，基金经理只要严格按照基金合同约定的投资范围和策略运作，充分披露风险，没有违规操作，就不用为正常的业绩波动担责——毕竟市场有周期，再好的基金经理也没法保证年年赚钱。

　　但如果基金经理存在明显过错，比如超出合同范围投资、隐瞒重要信息、利用未公开信息交易等，导致投资者损失，就可能要承担责任。比如此前国寿安保基金的基金经理李丹，就因控制他人账户从事趋同交易，被监管罚款60万元 。不过施成这起案件中，投资者起诉的理由是“金融委托理财合同纠纷”，具体是否存在违规操作，还得看法院审理结果。

　　业内人士分析，这起案件之所以特殊，是因为把基金经理个人列为被告。如果法院最终判决施成需要担责，可能会对整个公募行业产生影响，推动基金经理考核从“唯业绩论”转向“合规与长期业绩并重”。毕竟根据监管要求，基金公司对基金经理的考核，不能以短期规模、盈利为主要标准，要关注长期投资业绩和合规风险控制 。

　　这起“白银狂欢 vs 基金官司”的事件，给普通投资者上了一堂生动的风险教育课，这3个道理一定要懂：

　　第一，别混淆不同类型基金的风险。国投瑞银的白银期货LOF是商品型基金，收益靠白银价格波动，属于高风险高波动品类；施成管理的是偏股混合型基金，收益靠股票涨跌，受行业周期影响大。两者同属一家公司，但投资标的、风险等级完全不同，不能因为某类基金涨得好，就盲目买同公司其他产品。

　　第二，警惕“极致重仓”的基金。施成的成功靠的是重仓新能源，亏损也源于此——极致重仓能在行业风口时赚大钱，但行业回调时也会亏得狠。普通投资者尽量选择行业分散、风格稳健的基金，不要盲目追逐押注单一赛道的“明星基金”，避免把鸡蛋放在一个篮子里。

　　第三，买基金要理性，“买者自负”不是空话。基金合同里明确写着“过往业绩不代表未来表现”，明星基金经理也有失手的时候。投资前要充分了解基金的投资策略、风险等级，根据自己的风险承受能力选择，不要在行情高位跟风买入，也不要因为短期亏损就盲目维权。

　　另外，还要注意热门基金的溢价风险。像国投瑞银白银期货LOF这样的爆款基金，容易出现场内价格大幅高于净值的情况，高溢价买入后如果溢价率回落，可能会出现“净值没跌但自己亏了”的情况，一定要谨慎跟风。

　　一边是白银基金的翻倍涨幅，一边是顶流基金经理的官司缠身，国投瑞银这波“冰火两重天”，既反映了市场的分化，也暴露了基金投资的风险与争议。有人觉得，投资者该为自己的选择负责，基金经理没必要为市场周期背锅；也有人认为，基金经理极致重仓、频繁换赛道，没有尽到谨慎勤勉的义务，应该对亏损负责。

　　你怎么看待这起基金经理被起诉的事件？你觉得基金经理该为产品业绩不佳担责吗？如果遇到基金大幅亏损，你会选择坚守、赎回还是维权？欢迎在评论区留言分享你的看法。

　　当地时间1月6日，美股存储板块狂飙，截至发稿，闪迪（SanDisk）大涨24%，为十个月以来的最大日内涨幅，美光科技涨近7%，再创历史新高。希捷科技、西部数据涨近10%。

　　自2026年1月1日起，存量住房公积金贷款利率将下调25个基点。此外，由于2025年5年期以上LPR累计下调10个基点，因此部分重定价日在1月1日的商贷利率也将迎来下调。

　　1月5日，上海的李先生称，他于2025年11月17日花费56.75元乘坐网约车，却在途中被司机以“路程太远、系统计价低”为由要求额外加价。遭到拒绝后司机竟将车辆停在路边，强行将李先生拖出车厢并殴打致伤。

　　新年伊始，海军多艘舰艇解缆起航，赴黄海某海域，开展2026年度首次海上训练。南昌舰、无锡舰、舰、鞍山舰，看四艘万吨大驱震撼同框。

　　洛阳市疾控中心特别提示市民，在注意增添衣物、抵御寒冷的基础上，应着重关注流行性感冒、诺如病毒感染等防控，同时提高对非职业性一氧化碳中毒的警觉，并注意避免发生犬类咬伤等意外情况。

　　“兰州瓜农刺死城管”案一审宣判：城管队员言行失当对案件发生有明显过错，瓜农方两兄弟获刑，一人已上诉

　　极目新闻记者从多方获悉，2026年1月6日，甘肃兰州中院对“兰州瓜农刺死城管”案作出一审宣判。2018年7月17日，来自甘肃白银靖远县的王军宏、王爱武、王爱文父子三人，在兰州路边售卖西瓜时，兰州城关区城管执法局雁滩中队副队长李某文等人欲收缴父子三人卖瓜用的秤，双方发生争执。

　　很多人至今还在争论一个问题:委内瑞拉买的中俄武器到底先进不先进。现代战争中，最先倒下的，往往不是阵地，也不是装备，而是感知系统和指挥体系。

　　特朗普（视觉中国 图）新华社华盛顿1月6日消息，美国总统特朗普6日称，他所属的共和党必须赢得今年国会改选、即中期选举，否则他可能遭到人弹劾。特朗普当天在华盛顿举行的众议院共和党籍议员会议上说：“你们必须赢得中期选举，因为如果我们输了，他们就会找个理由弹劾我。

　　俄军发起报复之后，乌克兰发布总统令，中国也被波及，与此同时，针对普京官邸遇袭一事，特朗普口风变了。根据俄罗斯国防部披露的信息，报复的齿轮在2025年12月27日悄然转动，一直持续到2026年1月2日。

　　2019年70周年盛典，许家印、许健康、许荣茂都获邀登上了城楼，“三许同楼”，这一幕成为了中国地产企业家高光时刻的缩影。彼时，三人分别执掌的恒大、宝龙、世茂三大地产巨头，市值合计超过5000亿元，年销售额超千亿以上，共享荣光。