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　　的涨跌幅也将全部放宽至20%。经过十年的发展，创业板实施注册制的条件已经成熟，现在正式实施注册制，标志着创业板发展进入一个新的阶段。

　　值得一提的是，在此背景下，一批基金的涨跌幅也将同步扩大至20%，对于投资者来说，根据自身风险承受能力，甄选优质的基金变得尤为重要。

　　进入注册制时代，会对创业板市场带来哪些影响？在业内人士看来，注册制改革改变了市场规则，也为创业板带来了更多投资机会，对于拥有800余家存量上市公司的创业板而言是一次大变革。

　　“创业板注册制度改革后，交易规则上的变动一方面是提升了市场的有效性，使得价格能尽早的反映上市公司的合理价值；另一方面，创业板公司上市宽进严出后，壳价值策略失效，长远看，A股会面临港股化，很多市值小、不能够创造价值的公司会逐渐边缘化。”

　　申万菱信创业板量化精选基金经理俞诚表示，借鉴科创板运行的经验，放宽涨跌幅限制提升了市场的有效性，强化上市公司的优胜劣汰，使交易价格能尽早地反映上市公司合理价值，绩优龙头股的溢价效应或将更为显著。

　　值得一提的是，随着创业板所有公司涨跌幅的扩大，两类基金的涨跌幅也将放宽至20%：一类是跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额；另一类则是基金合同约定投资于创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的资产占非现金基金资产比例不低于80%的LOF。

　　涨跌幅度的放宽对于基金投资来说是一柄双刃剑。一方面，随着市场的流动性与活跃度的增加，会为基金投资带来更多市场机会；另一方面，波动幅度的加大对投资者是一种考验，如何构建合适的投资组合，选择怎样的投资策略，成为关键。

　　分析人士指出，未来的市场环境对基金产品的个股挖掘能力的要求会大大提高，只有具有核心阿尔法挖掘能力、赚公司盈利增长策略的产品才能持续。

　　申万菱信基金经理俞诚则进一步指出，随着越来越多的优质龙头登陆创业板，市场回归基本面驱动是大势所趋，以基本面作为主要选股标准的量化基金或许能持续挖掘较为长期的超额收益。

　　据了解，与传统主动管理基金与指数基金相比，量化基金具有高效的数据处理能力、持股更为分散等特点，能更好的解决创业板实行注册以后投资者面临的波动加大、个股分化以及容错成本增加的问题。尤其对于那些在因子构建时更为注重企业基本面因素作为选股标准的产品而言，长期来看，更能够聚焦优质企业，持续创造超额收益。