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　　股份有限公司（以下简称“星鑫航天”）的收购，但公司对安徽三竹智能科技股份有限公司（以下简称“安徽三竹”）的收购还在继续。

　　根据华菱线日发布的《湖南华菱线缆股份有限公司关于终止收购湖南星鑫航天新材料

　　股份有限公司控制权的公告》（以下简称“收购终止公告”），自《意向性协议》签署后，公司与交易对方积极推进相关工作，并就本次控制权收购事项进行了多轮磋商。基于当前工作进展，双方在部分具体协议条款上未能达成一致。经审慎研究和友好协商，双方于近日签署了终止协议，一致同意终止《意向性协议》。根据《意向性协议》约定，协议经双方协商一致并签署书面协议即可终止。

　　特约研究员张思远向《中国经营报》记者分析称，随着2025年商业航天赛道热度显著回升，星鑫航天作为航天防热材料领域的专精特新“小巨人”，其业务量与市场估值同步提升。双方在2025年3月签署意向协议时市场预期较为保守，而后期商业航天板块估值中枢上移，导致交易对价谈判破裂。专精特新

　　商业航天低空经济等国家战略新兴产业。“这是一次典型的沿产业链向上游高附加值环节延伸的战略布局。”田利辉说。记者注意到，华菱线缆终止收购星鑫航天后，1月20日，华菱线缆股价跌停。

　　对此，南宁学院金融专家、博士石磊向记者指出，这主要是由于市场预期落空——此前近10个月的并购预期推动华菱线缆股价暴涨，交易突然终止引发高位资金踩踏；同时，公司“商业航天+硬科技”估值逻辑逆转，回归传统制造定位导致估值下调；叠加高管在股价高位减持、被疑利用信息优势套利，进一步削弱投资者信心；而同期披露的三竹智能并购案题材热度远不及航天概念，难以对冲负面情绪。

　　虽然收购星鑫航天终止，但是华菱线缆对安徽三竹的收购仍在推进中。根据交易报告书，本次交易前华菱电缆主要从事电线电缆的研发、生产及销售，为航空航天及融合装备、数据通信、机器人

　　、轨道交通、冶金矿山、新能源、海洋工程及工程装备等领域提供专业化、高品质的特种电缆产品。标的公司安徽三竹致力于工业连接器及组件的研发、生产和销售，产品及服务应用于工厂自动化、伺服驱动系统、数控机床、工业机器人

　　从收购双方的业绩来看，此次收购双方业绩都不错，双方均处于盈利状态。交易报告书显示，2025年1—7月，华菱线万元；根据交易报告书提供的模拟合并利润表，安徽三竹的净利润为1330.17万元。

　　对于华菱线缆近期一系列收购动作（包括终止收购星鑫航天），田利辉向记者指出，华菱线缆战略图谱是“锚定主航道，进行产业链系统整合”。以特种电缆为核心能力，不再分散追逐遥远的热点，而是紧紧围绕“电气互联”这一主线，向上下游高附加值、高技术门槛的环节（如上游材料、下游连接系统）进行延伸和加固。华菱线缆从追求控制权的横向扩张，到追求协同效应的纵向深度整合。