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　　份额变化额（2025Q4与2025Q2的净额）与2025年12月31日的单位净值相乘，保留大于1.0的合计有51只，其中大于3.0的基金名字被我标红了——意味着

　　王达的前海开源事件驱动混合A，2025Q2内部员工持有份额是43万份，2025Q4内部员工持有份额是636万份，2025年12月21日的单位净值是2.1490；

　　马翔的汇添富科技创新混合A，2025Q2内部员工持有份额是231万份，2025Q4内部员工持有份额是568万份，2025年12月21日的单位净值是3.7453；

　　合计有8只，按照基金经理任期卡玛比率由高到低排序展示如下，因为时间较短，就不多解读了。

　　数据来源：妙想Choice，截至20260403，历史业绩不预示未来走势

　　按照基金经理任期卡玛比率由高到低排序如下，周珊珊的交银优择回报灵活配置混合A业绩非常好，任期481天，任职回报166.96%，任期超越基准回报160.86%，任期最大回撤-16.51%，任期卡玛比率6.72——不过上任时间不算特别长，姑且看看吧。

　　数据来源：妙想Choice，截至20260403，历史业绩不预示未来走势

　　按照基金经理任期卡玛比率由高到低排序如下，任期卡玛比率大于1.0的有邓翔的华富策略精选混合C、胡中原的华商元亨混合C。

　　数据来源：妙想Choice，截至20260403，历史业绩不预示未来走势

　　按照基金经理任期卡玛比率由高到低排序如下，任期卡玛比率大于1.0的有徐雄晖的大成趋势回报灵活配置混合A，基金经理上任1218天，任职回报51.78%，年化回报13.33%，超越基准回报35.55%，任期最大回撤-12.30%，任期卡玛比率1.08。

　　数据来源：妙想Choice，截至20260403，历史业绩不预示未来走势

　　大成趋势回报灵活配置混合A阶段性涨跌幅明细展示如下，近三年涨幅45.51%，同类平均14.82%，沪深300指数涨幅8.56%，同类排名215/2085，四分位排名优秀。

　　基金经理徐雄晖，2025Q4加仓的有渝农商行、齐鲁银行、中国巨石、恩华药业……PS.提及重仓股只是为了看清楚基金经理加仓的方向，不代表推荐，股票有风险，投资需谨慎。

　　查询2025年年报，徐雄晖持有大成趋势回报灵活配置混合A超100万份，还不错。

　　经济层面，2025年下半年以来制造业投资增速明显下行，意味着供给压力在持续下降，企业盈利有望向上修复。

　　过去几年这些公司受行业产能持续扩张的负面影响，但随着产能投放高峰的过去，这些企业内生的能力将得到更明显的体现。

　　即使市场担忧的原材料价格和汇率问题，在供需好转的情况下，我们认为也可以传导。

　　我们认为企业价值是长期现金流的贴现，对未来的定价更多地是影响了不同时期收益率的分布，如果货币政策没有持续加大宽松力度，这种微观上的乐观情绪会受到宏观流动性的抑制。

　　数据来源：妙想Choice，截至20260403，历史业绩不预示未来走势

　　任期卡玛比率排名第一的武阳、排名第二的祁禾都来自易方达基金，下面简单展开一下他们的数据。

　　查询重仓股，新进的只有生益电子。隐形重仓股还有长飞光纤、中信证券、兴业证券、华泰证券、国泰海通、中金公司、国信证券、中信建投、亨通光电、杰瑞股份，这是押宝券商的节奏？

　　仍坚持对于AI硬件产业链的重点配置，未来仍将以科技、高端制造、大消费和医疗健康等成长性行业作为主要配置方向，较为看好的方向包括消费复苏、科技创新与海外需求。

　　前十大重仓股展示如下，新进重仓股有三环集团、领益智造、浪潮信息、恒逸石化、立讯精密。

　　2025年年报显示，隐形重仓股包括明阳智能、新宙邦、赤峰黄金、横店东磁、天孚通信、白云电器、科士达、工业富联、振华股份。

　　2023和2024年的波动，更多由于国内经济复苏预期和实际节奏之间的差异产生，2025年是美国带来的全球贸易摩擦和AI加速发展所产生的冲击。

　　但非常明显的一点是，随着新能源装机的快速发展，储能的可调节性对电网的稳定愈发重要，2026年1月份国家出台了储能的容量电价政策， 也给予了储能的重要性的肯定。

　　此外，储能在数据中心的并网中，也起到至关重要的作用，这一点是2025年储能板块认知度得到进一步提升的重要原因。

　　新能源车方面，随着供给端的新车型不断放量和国家补贴的支持，新能源乘用车渗透率进一步提升，并且商用车电动化率开始加速，有望贡献很大的市场增量。

　　此外电池材料技术还在不断进步，换电、固态、凝聚态、钠电等新产品，能给消费者提供更多选择，也加深了龙头企业的护城河。

　　本基金目前配置较多的是电力、电网、储能锂电在内的周期成长型行业的优质企业。

　　大家有啥想法，欢迎在评论闲聊，个人精力水平有限，恐文章中有错漏，请批评指正，不构成投资建议。

　　以上是我的投资思考，不一定对，做个记录方便未来反思、错得明白，谨供大家参考。当是抛砖引玉，大家可以在评论区参与讨论。本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据，基金有风险，投资需谨慎。

　　风险提示：本文所有内容仅为个人观点与思考记录，基于公开信息及主观分析，旨在分享交流，不构成任何形式的投资建议或决策依据。市场有风险，投资需谨慎。文中提及的行业趋势、公司案例或数据结论，均可能存在信息滞后、认知偏差或未预见的变动因素，读者应结合自身情况独立判断。本人不对任何因参考本文内容而产生的直接或间接投资结果负责，亦不承担由此引发的法律责任。请务必理解：投资决策是个人行为，盈亏自负。

　　山西新闻网讯（记者 张晨阳）三箭定天山，长歌待四川。4月8日，2025-2026赛季WCBA季后赛半决赛第二轮，山西竹叶青酒女篮客场以80:64战胜新疆女篮，总比分2:0过关。这是继2017-2018赛季后，山西女篮再次挺进总决赛。

　　中新社香港4月9日电 香港特区行政长官李家超9日接纳特区政府“跨部门监察燃油供应专责组”(下称“专责组”)关于支援业界应对高油价的四项建议，他指示尽快落实相关措施。

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