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　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

　　本基金的托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月21日复核了

　　本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读

　　投资目标：基于中国经济正处于长期稳定增长周期，本基金通过深入研究并积极投资于全

　　市场各类行业中的新兴高速成长企业，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的投

　　投资策略：本基金将通过“自上而下”的宏观分析，以及定性分析与定量分析相补充的方

　　法，在股票、债券和现金等资产类之间进行配置。本基金将分析和预测众多宏观经济变量，

　　包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等，并关注国家财

　　政、税收、货币、汇率以及股权分置改革政策和其它证券市场政策等。本基金将在此基础

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20%

　　风险收益特征：本基金为股票型基金，属于预期风险/收益相对较高的基金品种。其预期风

　　2007年7月1日基金实施新会计准则后,原“基金本期净收益”名称调整为“本期利

　　润扣减本期公允价值变动损益后的净额”,原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/(第

　　上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用（例如开放式基金的申购赎回费

　　何肖颉先生，1973年3月12日出生，经济学硕士。1991年9月至1995年7月，于北

　　京印刷学院包装工程系学习，获学士学位。1996年9月至1998年7月，于财政部财政科研

　　所研究生部学习投资经济学专业，获硕士学位。1995年8至1996年8月，于北京民族印刷

　　厂任助理工程师。1998年11月至2000年10月，于华夏证券研究所任行业与上市公司分析

　　师。2000年11月入博时基金管理有限公司任研究部研究员，2002年11月任基金裕阳基金

　　经理助理，2004年5月任基金管理部专户管理小组基金经理助理，2005年2月任基金裕华

　　刘彦春先生，经济学硕士，2002年毕业于北京大学光华管理学院。2002年7月至2004

　　年6月，于汉唐证券研究部任研究员。2004年6月至2005年12月，于中信资本研究部任

　　研究员。2006年1月入职博时基金管理有限公司，任研究员，2007年7月20日起任研究员

　　在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各

　　项实施细则、《博时新兴成长股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，

　　并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基

　　金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没

　　截止2007年12月31日，本基金份额累计净值为4.191元。报告期内，本基金的净值

　　报告期内,统计局公布的月度CPI指数持续上升,中央经济工作会议、央行等宏观调控

　　部门对货币政策和住房信贷等采取进一步收紧的措施，防止过热成为经济运行的主基调。A

　　股市场在此背景下出现大幅回调，期间上证指数最大跌幅达到20％左右，市场交易量明显

　　萎缩，其中宏观风险暴露程度较高的周期性的金属行业、高估值的资源股、资产升值板块

　　如地产行业等出现大幅下跌。在12月份，当大盘蓝筹股没有行情表现时，内需型行业如食

　　在上市公司高估值和成长增速下降的背景下，我们总体感觉市场将进入较长时期的大

　　幅波动的震荡行情。基于上述认识，我们对本基金的投资组合进行了一定调整：首先，在

　　资产配置上采取相对保守的低仓位策略；其次，考虑到所面临的政策压力以及持续上涨后

　　的估值压力，我们对此前配置较高的金融板块做了一定调整，对此前标配的地产板块进一

　　步减持至低配，投资更多转向防御性行业，进一步增加了在交通运输、服务型消费、公用

　　事业等行业上的配置，同时基于对国内消费增长较为乐观的预期，我们也对零售、食品饮

　　GDP 增长速度预期下降，通胀对上下业成本的相互传导和对盈利水平的影响在宏观

　　紧缩下具有不确定性，宏观货币紧缩与相对充裕的民间资金和二级市场资金之间存在的矛

　　盾，未来限售股解禁对市场估值的压力，多种因素交合，如前所述市场可能会出现较长时

　　期的大幅波动的震荡行情，将对08 年的投资提出较大的挑战，对此，我们将继续保持稳健

　　的资产配置策略。基于相对估值水平、未来成长潜力以及流动性考虑，在风格上，未来我

　　们配置的重点仍将是中、大盘蓝筹股；在行业选择方面强调防御性，适度增加金融和以内

　　需为主导的行业的配置，同时我们会加强对上游、中游子行业的筛选，对其中竞争力强、

　　盈利具有持续上升潜力的子行业进行增持。此外，我们认为未来股权激励、资产注入仍然

　　会是市场热点，自下而上的个股选择在下一阶段的投资中尤为重要。从成长性投资的角度

　　来看，我们将在重点关注稳定性成长和长期趋势性成长的基础上，注重挖掘与把握阶段性

　　序号 股票代码 股票名称 股票数量 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票；

　　3、基金的其他资产包括：交易保证金5,856,409.27元，应收利息4,463,314.9元,应收申

　　本报告期末，基金管理人持有本基金份额 18,757,983.54 份，占报告期末基金总规模